理财投资策略指南.pptVIP

第一章证券市场和证券交易第1页

证券市场的基本功效处理信息不对称：证券市场的核心功效体现就是证券市场达成有效状态！提供流动性风险管理第2页

影响证券市场发展的原因法律政治道德第3页

一级市场和二级市场一级市场发行新证券核心点:发行者获得了发行证券的收入二级市场证券所有者之间的所有权转换发行证券的企业无法获得证券销售收入并且与证券买卖无直接关系第4页

一级市场的制度安排第5页

证券发行的两种方式-首次公开发行(IPO)-增发(seasonednewissue)第6页

投资银行的职能在一级市场上协助企业发行证券二级市场上的经纪商二级市场上的交易商为企业吞并和重组提供服务第7页

投资银行承销承销（Underwriting）代销（BestEfforts）：承销商仅作为代理商，收入是佣金包销（firmmitment）：承销商以低于发行价的价格买入证券，同步承担无法卖出它们的风险，承销商的收入就是差价（买入价和发行价的差额）。第8页

投资银行在证券发行中的职能向企业提供证券发行方面的辅导推销证券（包销）承担价格风险合理确定发行价格(offeringprice)的责任-名誉,资金实力,经验第9页

投资银行的经济职能处理信息不对称风险管理提供流动性第10页

InitialPublicOfferings(IPOs)

首次公开发行1、程序：