地方债周度跟踪：新增专项债发行提速，三季度发行高峰或在8月份.docxVIP

2026年06月28日

新增专项债发行提速，三季度发行高峰或在8月份

——地方债周度跟l本期地方债发行和净融资皆环比上升，预计下期地方债发行和净融资将环比下降。本期（2026.6.22-2026.6.28）地方债合计发行/净融资2579.49亿元/2225.12亿元（上期为1800.23亿元/-307.69亿元），下期（2026.6.29-2026.7.6）预计发行/净融资2373.29亿元/1589.82亿元。从加权发行期限来看，本期地方债加权发行期限为17.15年，较上期（2026.6.15-2026.6.21）的18.16年有所缩短。从发行情绪来看，本期10/30年地方债较同期限国债的发行利差环比分别上升至6.39BP/下降至19.47BP（上期为4.76BP/19.65BP），全场倍数10年期上升、30年期下降（本期分别为21.72倍和25.00倍，上期为21.23倍和26.35倍）。

l本期新增专项债发行提速，当前新增债发行进度快于24年同期，但仍慢于25年同期。截至2026年6月26日，新增一般债/新增专项债累计发行占全年额度的比例分别为46.7%和42.4%，考虑下期预计发行为48.6%和47.0%。