瀚天天成(02726)碳化硅外延全球龙头，拥抱行业大周期.pptxVIP

l始于厦门的全球外延冠军，技术基因奠定王者地位。公司成立于2011年，创始人赵建辉博士是全球首位因碳化硅研究获选IEEEFellow的学者。公司专注碳化硅外延晶片研发与量产，产品覆盖4-12英寸全系列，2024年成为全球唯一批量外供8英寸产品的厂商，2025年12月全球首发12英寸产品。根据灼识咨询，按2024年全球碳化硅外延外销市场销量计，公司份额达31.6%，位居全球第一。

l8英寸冲刺期开启，需求驱动与供给出清共振，龙头最受益。当前碳化硅外延行业正经历三大核心变化：1）尺寸切换红利：行业由6英寸向8英寸加速切换，大尺寸提升价值量与盈利弹性，瀚天天成已占据8英寸量产先机。2）供给出清与价格触底：行业短期供过于求，低端同质化产能加速出清，而车规级高端产品供给依然偏紧。3）多元需求驱动：电动汽车仍是最大应用，预计2029年外延片销售额达39亿美元（2024–2029年CAGR37.9%）；充电、储能等新兴需求增速更快（新兴行业整体外延片销售额CAGR54.5%领跑，其中AI数据中心、eVTOL为主要增量方向），共同推动全球碳化硅外延市场规模由2025年13亿美元增至2029年58亿美元（CAGR38.2%），形成多极