投资要点;现象解析:海外大牌在华复苏表现与增长归因;;;;;;;;;;;2.3产品端:常规品类扩充及包装形态迭代步入饱和阶段;2.3产品端:化妆品新功效及新原料开发步入阶段性瓶颈期;2.4丰富的多品牌矩阵搭建是外资品牌的最大优势;;;;;;同时,国货向多品牌矩阵演进已非停留在纸面规划,如右表所示,多数美妆上市公司都有多个新品牌布局,且已经具备对集团公司财务表现具备拉动效应的水平。
且国货美妆企业通常能够根据自身发展阶段合理规划多品牌布局方式
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