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行业评级

AI视频模型行业深度：中国短视频生态构筑隐性壁垒

AI视频模型行业深度：中国短视频生态构筑隐性壁垒

前次评级买入

相对市场表现50%38%26%14%2%-10%06/2509/2511/2501/2604/2606/26媒体Ⅱ恒生指数AI视频模型行业的发展复盘。2022年后智谱/Google/Runway发布论文探讨U-Net卷积网络构建视频模型。2024年Sora提出DiT架构，成为视频模型技术的拐点，GoogleVeo和可灵Kling跟进；2026年开启全模态生成，进入比拼训练和工程效率的阶段，中国模型Seedance、可灵Kling保持领先。我们根据目前主要渗透的场景如微短剧、视频广告、影视工业等行业规模及AI潜在的渗透率测算，预计AI视频模型行业收入规模在

相对市场表现

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媒体Ⅱ恒生指数

行业的格局和定价逻辑决定了中长期的模型UE。毛利率来看，海外平台高于国内大模型，例如OpenAI、Anthro