航天商业发射定价的沉没成本歧视与保险风险跨期对冲的最优联盟分摊博弈 .docx

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航天商业发射定价的沉没成本歧视与保险风险跨期对冲的最优联盟分摊博弈

摘要

本文聚焦航天商业发射服务定价中的结构性困境，系统剖析了沉没成本歧视与保险风险跨期对冲之间的深层矛盾如何引致风险升水扭曲与定价机制失效。研究揭示，发射服务商在前期巨额研发与设施投入形成的沉没成本，通过跨期分摊策略嵌入定价体系，形成对新兴市场主体的隐性歧视；与此同时，保险市场试图通过跨期风险对冲平抑发射失败概率带来的保费波动，却因信息不对称与风险跨期转移的非线性特征，反而加剧了风险升水的系统性扭曲。这两种力量的交织作用，使传统边际成本定价与完全竞争市场理论在航天发射领域丧失解释力。

本文通过构建联盟分摊博弈