互联网行业：AI算力需求拉长景气周期，CCL及电子布等供需格局与价格弹性测算.pptx

证券研究报告|2026年06月28日

行业研究·海外市场专题

互联网·互联网Ⅱ

投资评级：优于大市（维持）

CCL（覆铜板）担负着印制电路板导电、绝缘、支撑三大功能，是专用于PCB制造的特殊层压板。据Primask，2024年行业市场规模超千亿，CR556%，原材料主要为电子布、铜箔、树脂等。从品类看，2023年以来AI服务器等需求快速增加，所需的高速特种覆铜板占比从2023年的32%跃升至2024年的38%，带动台光电等高速覆铜板供应商份额持续提升。本报告主要拆解AI服务器需求增长带来的CCL及电子布等上游材料的供需格局变化与涨价弹性。

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