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农林牧渔

行业专题

猪价短期大幅反弹，预计后期将重新磨底

行业评级：增持

报告日期：2026-7-5

行业指数与沪深300走势比较

——农林牧渔(申万)沪深300

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2025/07/072025/08/07

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主要观点：

主要观点：

2026年4月猪价或已现最低点，目前已步入第九轮猪周期

1995年1月至2022年10月，我国生猪养殖行业经历了七轮完整周期，最短36个月，最长49个月，猪价波动周期3-4年。其中，最大一波上涨出现在2018年5月至2022年3月，最大涨幅251.5%，由非瘟疫情引发。2022年3月，生猪养殖业进入第八轮周期，猪价最大涨幅108.8%。我们判断，猪价大概率已于2026年4月出现最低点，目前已步入第九轮猪周期。

猪价短期大幅反弹，预计后期将重新磨底

从能繁母猪存栏量推算，2025年7月-2026年3月产能累计去化3.4%，对应2026