黑色星期四：科技股共振下跌，A股静待业绩验证.pptxVIP

“黑色星期四”：科技股共振下跌，A股

静待业绩验证

——招期金工股票策略环境监控周报

（2026年06月29日-2026年07月03日）

权益市场回顾

策略环境监控

未来策略研判

01

02

03

权益市场回顾

股票市场回顾

从宽基指数来看，截至2026-07-03，本周中证红利上涨2.39%，中证2000指数上涨1.18%，中证500指数上涨0.48%，中证1000指数上涨0.23%，中证全指指数上涨0.05%，中证A500下跌0.49%，沪深300指数下跌0.53%。从Barra风格因子来看，截止2026-07-03，本周收益最好的3个风格因子为成长,中盘,盈利，分别为0.60%,0.46%,0.33%；表现最差的3个风格因子为价值,BETA,动量，分别为-

0.98%,-1.60%,-2.07%。本周“黑色星期四”的直接导火索来自Meta拟对外出售算力设施的市场传闻，引发中美日韩科技板块同步重挫。A股层面，资金呈现高切低，前期承压的传统周期与价值板块迎来估值修复窗口。从内生逻辑看，科技股前期积累了较大涨幅，获利盘较为拥挤，本身存在技术性调整需求。短期市场主线尚不明朗，风格切换的持续性仍需跟踪验证，但随着半年报披露窗口临近，交易重心预计将逐步回归业绩验证。中长期维度，我们依然看好AI产业趋势的成长逻辑。配置层面，建议以业绩确定性为锚进行布局，