并行科技(920493)低估的算力租赁中军，算力调度地位凸显.docxVIP

北交所公司深度报告

北交所公司深度报告IT服务Ⅱ

并行科技（920493）

低估的算力租赁中军，算力调度地位凸显

买入（首次）

盈利预测与估值

2024A

2025A

2026E

2027E

2028E

营业总收入（百万元）

654.62

1,109.96

1,508.45

1,870.18

2,208.92

同比（%）

32.07

69.56

35.90

23.98

18.11

归母净利润（百万元）

12.06

12.22

53.97

109.07

172.70

同比（%）

114.98

1.34

341.74

102.10

58.33

EPS-最新摊薄（元/股）

0.20

0.20

0.89

1.80

2.85

P/S

10.41

6.14

4.52

3.64

3.08

投资要点

n国内超算云服务龙头服务商，业绩持续高增长：公司业务以超算云服务为核心，同时提供超算云系统集成、超算软件及技术服务等全方位服务。2025年度，公司总营收稳健增长至11.10亿元，同比增69.56%，2023-2025年CAGR为49.64%；其中，超算云服务业务2025年同比增66.31%，占总营业收入的92%；超算云系统集成业务收入0.56亿元，同比增长278%，占总营业收入的5.1%。2026年一季度，公司收入同比增长117%至4.31亿元，盈利能力