有色行业投资攻略短期风险预警寻觅入市新时机.pptVIP

短期风险积聚，等候再次入市机会

——年下半年有色行业投资方略

丁申伟

中国国际金融有限企业

年5月;;有色金属股票显著跑赢大市，这符合我们去年的预期;全球经济依然强劲，尤其是中国经济高速增长，使得有色金属需求维持上升趋势

全球有色金属供应迟缓增长，尤其是原料供应短缺的制约使得2006-年供应增长迟缓

全球资金流动性的增长造成基金涉及养老基金等大举入市，有色金属价格上涨和下跌的幅度比历史同期更高;2006-年有色金属长久价格还有多大空间;中国对房地产的调控将使得有色金属需求未来存在一定不确定性，尤其在有色金属价格近期大幅上涨之后，将加大期货市场价格的波动性

潜在的通货膨胀忧虑，使得美联储和日本央行的未来利率政策并不明确，市场对利率走势的预期摇晃不定，加剧期货市场的流动性风险

季节性需求将下降，造成库存时有上升，对价格将有压力

;再次入市机会的标志;有色金属价格长久上涨趋势变化的标志;有色金属下游需求的主要领域;变革中的铝行业带来连续性投资机会

---《盛极而衰是否极泰来》的故事（年行业报告）;电解铝行业连续复苏，符合我们去年的预期;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;资料起源：彭博资