2026年 FRM 一级市场有效性假说测试含解析.docx

2026年FRM一级市场有效性假说测试含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题1分，共30分）

1.根据市场有效性假说，以下哪项陈述最符合弱式有效市场的定义？

A.价格已反映所有历史价格和交易量信息。

B.投资者无法通过分析公开信息获得超额利润。

C.证券价格对新发布的财务报表立即做出反应。

D.内部人士可以通过未公开信息获得超额利润。

E.以上都不完全符合。

2.以下哪种方法通常被用来检验市场是否达到半强式有效？

A.检查技术分析图表模式的有效性。

B.分析基于历史价格数据的过滤规则回报率。

C.事件研究，分析特定公开事件（如并购公告）后的股价异常反应。

D.衡量交易内幕信息的回报率差异。

E.以上都不是。

3.如果市场是半强式有效的，那么以下哪项策略最有可能无法持续获得超额回报？

A.在股票价格大幅下跌后立即买入。

B.利用公司发布的超预期盈利公告进行交易。

C.根据分析师的一致评级调整进行投资。

D.持有包含广泛行业股票的被动指数基金。

E.以上都可能是持续获利的策略。

4.市场有效性假说认为，在半强式有效市场中，以下哪项信息已经完全反映在当