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银行

行业评级强于大市（维持评级）

2026年7月12日

一周股债回顾（7月第二周）

投资要点

➢一周利率走势复盘。绝对收益率方面，对于国债，1Y下行3bp、3Y上行0.4bp、5Y下行0.4bp、7Y下行1.7bp、10Y下行0.6bp、30Y下行1.5bp；分位数方面，1Y降

至1.3%、3Y升至4.6%、5Y降至3.8%、7Y降至2.6%、10Y降至11.9%、30Y降至24%。绝对收益率方面，对于国开债，1Y上行0.7bp、3Y上行0.5bp、5Y下行0.1bp

、7Y下行1.2bp、10Y下行0.9bp、30Y下行1.5bp；分位数方面，1Y升至2.6%、3Y升至3.2%、5Y降至3.5%、7Y降至1.8%、10Y降至11.1%、30Y降至23.2%。曲

线形态方面，对于国债，3Y-1Y上行3.3bp，5Y-3Y下行0.8bp，7Y-5Y下行1.2bp，10Y-7Y上行1bp，30Y-10Y下行0.9bp；期限利差分位数方面3Y-1Y升至35.1%

，5Y-3Y降至39.9%，7Y-5Y降至25.8%，10Y-7Y升至99.2%，30Y-10Y降至77.4%。曲线形态方面，对于国开债，3Y-1Y下行0.2bp，5Y-3Y下行0.6bp，7Y-5Y