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2026年金融衍生品投资：投资顾问考试进阶题目解析

一、单选题（共5题，每题2分）

1.某投资者持有某公司股票，当前股价为50元，买入一份行权价为55元的欧式看跌期权，期权费为2元。若到期时股价为45元，该投资者的最大收益为多少元？

A.3元

B.5元

C.7元

D.9元

2.某基金管理人计划通过股指期货对冲其持有的某指数成分股组合风险，当前组合市值为1000万元，跟踪的股指期货合约价值为10万元，基差为-1%。若基金经理需建立对冲头寸，应买入或卖出多少手股指期货合约？（假设1手股指期货合约价值10万元）

A.100手

B.90手

C.110手

D.95手

3.某投资者通过敲出式障碍期权进行跨期套利，当前买入一份敲出式看涨期权（执行价80元，障碍价90元），期权费为3元。若到期时股价在85元，该投资者能否获得期权收益？

A.能，收益为-3元

B.能，收益为3元

C.不能，期权作废

D.能，收益为5元

4.某银行通过互换交易将固定利率负债转换为浮动利率负债，其名义本金为1000万美元，固定利率为4%，浮动利率为SOFR+100基点。若一年后SOFR为2.5%，银行的互换净支付为多少？

A.支付2.5万美元

B.支付5万美元

C.收取2.5万美元

D.收取5万美元

5.某投资者通过互换交易为某公司