【华创-2026研报】可转债周报20260720：增持政策支撑，行情转向结构重估.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券周报2026年07月20日

【债券周报】

增持政策支撑，行情转向结构重估

——可转债周

增持或为政策流动性支持，关注新一轮估值扩张。7月19日晚，中国国新披华创证券研究所

露旗下相关主体已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超过500亿元，

并将继续增持中央企业股票；中国诚通近期累计买入接近100亿元，后续资金证券分析师：周冠南

投向覆盖央国企、科技公司股票及ETF。与2025年4月主要公布1800亿元资

金安排不同，本轮约600亿元是累计执行口径，作用首先是阻断流动性收缩和邮箱：zhouguannan@

杠杆去化的负反馈，对于指数的直接催化或相对有限。回顾24年9月及25年执业编号：S0360517090002

4月两次行情，扩张传导均呈现相