第六章-证券一级市场课件.ppt

第六章证券一级市场法律制度

;第一节证券一级市场概述

;权证的本质是一种权利，以约定的时间、价格买卖标的证券的权利，其价值是不确定的，因此会受到行权价格、权证发行价格、标的证券价格波动、剩余存续期限等诸多因素影响。权证都有约定的行权时间，过了行权时间，权证不复存在。在交易时机把握上，投资者必须严格执行预定的操作技巧，要根据自己的风险承受能力预先设定止损位并严格执行，不要因为被套而由原本的投机性炒作被动地转入长期持有。还应该在事前与证券营业部签订一份由证券交易所统一制订的风险揭示书，同时投资人一定要留下真实的电话和地址，以便在券商的及时提醒下，利用权证T+0的交易规则斩仓出局，挽回部分损失。随着权证供应量的不断增加，继续在权证二级市场上“博傻”投机无异于火中取栗。通过二级市场低买高卖权证来获利，与买卖股票方法没有太大区别。

如果投资者看好相关资产的后市表现，应买入认购权证。当相关资产的市场价格高于行使价时，理论上投资者可以用行使价买入相关资产，然后在市场上以市价卖出以赚取差价。;如果投资者看淡相关资产的后市表现，应买入认沽权证。当相关资产的市场价格低于行使价时，理论上投资者可以从市场上买入相关资产，然后以行使价卖给发行人，从中赚取差价。在实际交易中，投资者将收取行使价与结算价之间的现金差额。但如果相关资产的价格高于行使价，投资者有可能将遭受损失。

[案例6-1]全国