REITs行业26年7月观点及配置建议：二级估值压制因素减弱，优选强基本面低估值标的.docx

一、二级市场要点

二级价格：26M6中证REITs全收益指数累计-2.0%（1-24日指数累计-6.1%，25-30日指数累计+4.5%），整体延续2月以来下跌趋势，下半月走出“深V”，“深V”前半段或主要由于科技“抽水”、红利资产整体逆风，后半段则或与多项市场支持举措有关。具体来看：

红利资产整体逆风：近期A股市场呈现较强科技成长主线特征，红利资产逆风（26M6中证红利全收益指数累计-9.0%），REITs也受此市场风格影响；

REITs市场持续供过于求：供应端，一级供应节奏并未放缓，26M6共7单获批（合计拟募211亿元），3单新增挂网（合计拟募67