贝尔斯登阴影：金融启示与反思.pdfVIP

21世纪经济/2015年/5月/12日/第008版

贝尔斯登的阴影

特约

前盖特纳近日对表示，另一场金融仍有的可能，但假如，美

国在2008年实施的结构性可减缓其冲击。他还说，要避免破坏民众生活，央

行和必须介入，冒市场所不敢冒的风险。

盖特纳一直在努力总结金融的教训。今天距离2008年金融的贝尔斯登公司

已有七年多，大家依然在连篇累牍地讨论“雷曼”甚至各种“雷曼时刻”，贝尔斯登则

少有人问津。但其实，比起雷曼兄弟，贝尔斯登更符合金融的当下隐喻—一戛然而止；无人

。但在盖特纳的新书《测试》中，他花了不少篇幅回顾了这段，并给出了一些具有

启发性的新思考。

首先，贝尔斯登只是一个中等规模的金融机构，规模不到摩根大通的四分之一，这并不符合

流行的“大到不能倒”的论调。但是贝尔斯登可能的风险却是大概率。盖特纳

认为