黄金周报：市场对美联储加息预期缓和，上周金价明显反弹.pptxVIP

l美国6月非农就业数据远低于预期，市场对美联储加息预期缓和，带动上周金价明显反弹。上周五（7月3日），COMEX黄金主力期货价格较前周五（6月26日）上涨2.05%至4187.30美元/盎司，沪金主力期货价格回升3.22%至911.40元/克；现货黄金方面，上周五伦敦金现货价格较前周五上涨2.09%至4174.19美元/盎司，黄金T+D现货价格回升3.10%至910.26元/克。具体来看，上周一，美国最高法院裁定美联储理事库克留任，市场解读为美联储独立性与抗通胀立场进一步巩固，叠加多位美联储官员释放鹰派表态，市场对年内加息的定价继续升温，金价延续承压下跌。随后沃什在欧央行年度论坛上表态当前通胀风险已经降低，加之周四公布的美国6月非农就业数据意外低于预期，且4月、5月数据大幅下修，

反映美国就业增长放缓，市场对美联储加息预期快速降温，美债收益率高位回落，带动金价明显修复。整体上看，上周金价先下后上，整体明显反弹。

l预计本周（7月6日当周）金价将偏强震荡。市场对美联储货币政策路径的分歧持续发酵，加息预期的反复博弈将放大金价波动。一方面，市场认为6月非农数据爆冷叠加前值下修，验证美国经济动能边际走弱，对美联储年内加息的担忧缓和，为金价修复提供核心动力，但另一方面则认为6月失业率小幅回落，劳动力市场未出现全面走弱信号，通胀粘性仍在