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金融观察

社会金融化影响家庭收入分配的微观机制研究

——基于异质性收益率的蒙特卡罗模拟分析

□蒋浩涛马瑜

摘要：本文阐述了社会金融化影响收入分配的微观机制，并利用中国家庭金融调查(CHFS)数据构

建了面板数据固定效应模型、基于异质性收益率的蒙特卡罗模拟模型，探究了社会金融化通过金融

环境、金融行为以及金融市场渠道对家庭收入分配的影响效应。本文研究结论显示：（1）家庭所处金

融环境和家庭金融素养的改善有利于降低家庭收入不平等状况。（2）金融市场中异质性的收益率会

导致收入和财富分配不平等分化的加剧。（3）社会金融化推进过程中的金融普惠效应会降低收入和

财富不平等分化的速度。根据上述结论，本文从提升金融普惠性、构建公平金融市场环境等角度提

出了一些促进共同富裕目标实现的政策建议。

关键词：社会金融化 收入分配 蒙特卡罗模拟

一、引言力行（2011）认为社会金融化是社会行为遵循金融