定期报告：科技调整何时结束？.docx

（二）当前来看，短期TMT调整可能接近尾声

当前来看，强产业趋势和政策催化使得TMT的调整可能接近尾声。（1）产业趋势上行的催化短期仍不断。一是全球AI算力需求持续扩张，如日本计划采购2.75万颗英伟达Rubin新一代芯片搭建本土机器人大模型等。二是AI相关的新产品不断出现：2026世界人工智能大会开幕，超过1100家企业参展，超300款全球首发AI产品，包括华为Atlas950超大超节点真机亮相，中昊芯英新一代TPU“须臾”、玻璃基光计算芯片全球首发，新华三图灵词元工厂、电信词元安全路由器落地等。三是短期全球AI相关的公司公布业绩，都可能高