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交通运输

快递：中报盈利兑现行业景气

交通运输增持(维持)

2026年7月20日│中国内地行业月报

中报盈利兑现行业景气，短期关注价格竞争情况

6月，消费数据环比改善，社零/商品零售额当月同比分别+1.0%/+0.9%；线

上零售保持韧性，网上商品零售额同比+3.9%，去年618大促前置的高基数

影响消除。快递行业件量增速虽较5月有所回落，但反内卷背景下价格同比

增幅继续扩大，行业盈利修复趋势延续。近期电商快递龙头陆续发布中报业

绩预告，利润同比高增验证行业景气改善。往后展望，随着618旺季结束，

行业将进入传统淡季，短期需关注价格竞争及中报情况；中长期，《扩大消

费十五五规划》有望支撑快递需求持续增长，当前板块估值仍处历史较低