深度报告-20260707-东吴证券-全极耳小圆柱电池深度系列_AI算力时代的_隐形刚需_BBU小圆柱迎放量拐点_35页_1mb.pptxVIP

证券研究报告·行业研究·电力设;摘要AI服务器功 指数级跃升，;目录3一、AI服务器功指数级跃;一、AI服务器功 指数级跃升，;AI算力爆发，机柜功率指数级跃;供电架构从UPS到HVDC再到;BBU是机柜级的备电单元，作用;备用电源多层级分工协作，BBU;GB300推动BBU进入标配时;Rubin强制标配BBU，Ul;随着英伟达AI服务器更新迭代，;空间测算：26年需求预计近4亿;二、BBU采用全极耳小圆柱电芯;技术：BBU要求电芯高倍率放电;全极耳：通过极耳结构革新设计，;无人机：对高倍率和轻量化要求较;机器人：电池需求处于导入期，动;eVTOL：对电池性能要求更高;总结：BBU确定性高，盈利水平;三、BBU产品认证壁垒较高，国;BBU电芯在模组中价值量较高，;产业链：BBU产品认证壁垒较高;格局：日韩厂商占据超80%份额;国内厂商BBU产品力较强，性能;松下：海外分布式备电龙头，客户;村田：OCP机架级BBU方案成;三星SDI：高功率圆柱切入BB;蔚蓝锂芯：小圆柱龙头，BBU放;亿纬锂能：圆柱电池基础深厚，A;鹏辉能源：储能盈利拐点确立，全;四、投资建议风险提示31;投资建议投资建议：随着AI算力;风险提示331）需求放量不及预;免责声明东吴证券股份有限公司经;东吴证券 财富家园