20260709-中国银河-五谷磨房-01837.HK-五谷磨房首次覆盖深度报告_中式食养专家_步入快速扩张期_25页_2mb.pptxVIP

公司深度报告·食品饮料行业证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明中式食养专家，步入快速扩张期——五谷磨房首次覆盖深度报告2026年07月09日主要财务指标预测2025A2026E2027E2028E营业总收入(百万元)2,5262,9983,4954,046收入增速（%）22.5818.7016.5715.77归母净利润(百万元)266322387456利润增速（%）41.4321.2220.0118.09PE12.6510.448.707.37资料来源：公司公告，中国银河证券研究院五谷磨房（股票代码：1837.HK）推荐首次评级刘光意?：021：liuguangyi_yj@分析师登记编码：S0130522070002彭潇颖?：pengxiaoying_yj@分析师登记编码：S0130526040001市场数据2026-07-06股票代码1837.HKH股收盘价(港元)1.77恒生指数23,616.32总股本(万股)218,851.40实际流通港股(万股)218,851.40流通港股市值(亿港元)38.74核心观点公司概况：中式食养专家品牌，多品类与全渠道布局。公司深耕食药同源行业 二十年，2006年在深圳首创现磨专柜模式，随后顺应商超渠道全国化趋势实 现快速增长，2017年收入突破15亿元，净利润