食品饮料-软饮料行业月报：原材料价格涨跌不一，当月产量走弱，终端短期普遍承压、长期显著分化.pdf

2026.07.23

软饮料行业月报

原材料价格涨跌不一，当月产量走弱，终端短期普遍承压、长期显著分化

方正证券研究所证券研究报告

分析师

软饮料5月产量走弱，各类原材料价格涨跌不一。1~5月软饮料累计产量同

比-2.3%，5月同比-6.4%，环比0.7%。6月，PET瓶片价格继续回落，月末

价格环比约-15%，同比约+17%；白糖全月现货期货价格重心持续下移，整

体震荡走弱；主要市场纸价全线走强，箱板/牛卡/瓦楞纸持续拉涨。

全周期下米露饮料增速领跑，即饮茶和奶茶份额改善领跑，含乳饮料双线

行业评级:推荐垫底。6月米露饮料全周期增速稳居首位，植物饮料、含乳饮料各周期增速

垫底；即饮茶和奶茶全周期份额同比增幅领跑，含乳饮料各周期