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万山发展集团投对天威新材，可研报告如何帮国资把关

一、地方国资投资成功事件——万山发展集团投资天威新材

1、定向增发原因

为更好地满足天威新材长期战略发展需要，优化天威新材财务结构，增强天威新材盈利能力和竞争力，进一步提升天威新材综合实力和抗风险能力，天威新材进行本次股票发行。本次定向发行股票募集资金拟用于补充天威新材流动资金，通过本次股票发行，将优化天威新材治理结构和财务结构，提高天威新材抗风险能力，进一步保障天威新材持续发展。

2、万顺公司认购天威新材股份

万山发展集团下属万顺公司与珠海天威新材料股份有限公司签订了《珠海天威新材料股份有限公司股票发行股份认购合同》，并于2023年8月18日完成定向增发认购事项，认购天威新材股份829500股，每股单价12.06元，认购金。

3、启动股权退出时间及退出时获得多少收入

2026年4月，万顺公司顺利完成转让退出，投资收益超10%，实现国有资产保值增值。

二、企业投资可行性分析对国有资本筛选优质项目有何价值

1、研判企业真实资金需求，避免“为融资而融资”

可行性分析需穿透式评估企业定向增发的真实动因。天威新材本次募资用于补充流动资金、优化财务结构，可研报告需对其经营性现金流、资产负债率、应收账款周转率等指标进行核查，判断其资金缺口是否真实合理，募资规模是否与业务扩张相匹配，从而避免国资陷入“低效融资”陷阱，确保每一分