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具身智能系列01：本体厂商资本化加速，通用机器人产业链进入验证期.docx

具身智能系列01：本体厂商资本化加速，通用机器人产业链进入验证期.docx

    证券研究报告

    请务必阅读正文之后的免责声明部分

    具身智能系列01：

    本体厂商资本化加速，通用机器人产业链进入验证期

    证券分析师：黄细里

    执业证书编号：S0600520010001

    邮箱：huangxl@

    证券分析师：郭雨蒙

    执业证书编号：S0600525030002

    邮箱：guoym@

    2026年7月29日

    报告核心观点

    n人形机器人由样机展示迈向场景验证与小批量交付。具身智能将AI能力嵌入物理本体，使机器人形成“感知—决策—执行—反

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