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策略周报

科技修复开始了吗？投资策略

——策略周思

核心观点

7月以来A股科技板块受全球联动影响经历深度调整，呈现二三

线领跌到龙头补跌的梯度路径。本轮调整是杠杆资金卖出主导的

资金面冲击，源头在韩国散户杠杆ETF负反馈，市场暂时呈现业

绩与股价背离。但整体来看，无差别恐慌抛售阶段大概率已经结

束，修复性行情有望开启。展望8月，四大信号指向资金面压力

缓和：韩国去杠杆最剧烈阶段过去、存储率先企稳；A股交易拥

挤缓解；重大事件窗口经过，不确定性下降；市场重新为好业绩

定价。定价逻辑正重新转向基本面，有望开启修复行情。重点关

注行业：AI算力、半导体设备、有色、新能源、机械等。发布日期：2026年08月02日

近期A股科技板块受全球科技联动影响经历一轮深度调整，整体