美容护理行业国际化妆品医美公司26Q1业绩跟踪报告：全面拥抱线上竞争，国际集团在华业绩复苏-260529-申万宏源-25页.pdfVIP

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及

产

业美容护理

2026年05月29日

行全面拥抱线上竞争，国际集团在华业绩复苏

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/看好——国际化妆品医美公司26Q1业绩跟踪报告

行

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深

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相关研究

本期投资提示：

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⚫26Q1全球美妆需求端相比25年整体回暖，开启美妆新一轮复苏周期。据欧莱雅集团

证

券数据，2025年全球美妆市场增速3.5%，相比24年4.5%的增长，需求端增速持续回

研落。26Q1根据全球重要美妆集团的业绩趋势，预计美妆需求端增速回暖，尤其是高端

究品类在经历数年增长低迷后，26Q1增长拐点凸显。预计26年全年整体增速同比25

报证券分析师年的3.5%提速，开启新一轮美妆消费复苏。

告王立平A023051104