海外运动鞋服行业26Q1财报总结：26Q1整体营收增速提升，去库顺利-260702.docxVIP

01

|纺

行业评级买入海外运动鞋服行业26Q1

行业评级

买入

26Q1整体营收增速提升，去库顺利

前次评级买入

相对市场表现26Q1，专注于跑步、户外品类细分赛道的小而美品牌营收增速依然维持高位；其余多数海外运动鞋

相对市场表现

30%22%14%6%-2%07/2509/2511/2502/2604/2607/26-10%纺织服饰沪深300服公司营收增速环比25Q4有所改善，阿迪达斯增长尤为突出。根据各公司财报，26Q1，（1）阿迪达斯、亚瑟士、彪马、安德玛、lululemon、德克斯户外的单季度增速环比上一季度有所改善，耐克、哥伦比亚户外持平，而VF的单季度增速环比上一季度有所放缓。（2）分地区：北美、EMEA/欧洲、大中华区的海外运动鞋服公司营收增速分别为4%、3%、8%，增速均环比提升；（3）分品类，服装品类表现更优；（4）盈利能力：昂跑、德克斯户外、彪马

30%22%14%6%

-2%

07/2509/2511/2502/2604/2607/26

-10%

纺织服饰沪深300

26Q1代表性海外运动鞋服公司库销比环比均有所下降，去库顺利