固定收益证券（第2版）：固定收益证券定价PPT教学课件.pptxVIP

第5章固定收益证券定价固定收益证券定价5.1债券定价的原理5.1.1预期现金流的估计5.1.2选择恰当的贴现率5.1.3预期现金流贴现5.1.4各种利息支付频率下的债券定价5.1.5零息债券定价5.2固定收益价格、期限和必要收益率之间的关系5.2.1期限不变条件下债券价格与必要收益率之间的关系5.2.2期限不变条件下债券价格与期限之间的关系5.3固定收益证券的实际市场价格5.3.1应计利息的计算5.3.2两个付息日间交易的债券定价5.3.3债券的报价方式5.4无套利定价法5.4.1无套利定价的基本思想5.4.2无套利定价方法的应用

固定收益证券定价5.1债券定价的原理

固定收益证券概论5.1债券定价的原理5.1债券定价的原理估值：是任何金融资产的价格等于以恰当的贴现率计算的该资产预期现金流的现值。债券定价一般步骤：①估计预期现金流（方向、数额和发生时点）②选择恰当的贴现率（必要收益率）③以选择的利率计算预期现金流的现值5.1.1预期现金流估计现金流是证券预期的现金收入和支出。准确描述一笔现金流，需说明现金流的方向、数额和发生时点。

固定收益证券概论5.1债券定价的原理

固定收益证券概论5.1.2选择恰当贴现率定义5.1必要收益率是投资者在进行投资时所要求的最低收益率，往往作为计算投资预期未来现金流现值的贴现率。投资者进行债券投资时所要求的利率或折