2026年 FRM 一级衍生品模拟题含解析.docxVIP

2026年FRM一级衍生品模拟题含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（请选择最符合题意的选项）

1.根据Black-Scholes-Merton模型，如果其他条件保持不变，标的资产价格的波动率增加，看涨期权的价值将如何变化？

A.增加

B.减少

C.不变

D.无法确定

2.某投资者购买了一份执行价格为100美元的欧式看跌期权，当前标的资产价格为90美元，期权费为5美元。该投资者的盈亏平衡点（Break-EvenPoint）是多少？

A.95美元

B.100美元

C.105美元

D.90美元

3.假设某即期外汇汇率为USD/CNY7.00，一年期远期外汇汇率USD/CNY7.10。如果市场预期人民币将升值，这意味着什么？

A.市场预期美元相对人民币将升值

B.市场预期美元相对人民币将贬值

C.市场对人民币的信心增强

D.市场对人民币的信心减弱

4.某投资组合包含多头一份执行价格为50美元的欧式看涨期权和空头一份执行价格为60美元的欧式看涨期权，两者到期日相同，标的资产当前价格也为50美元。该投资组合的Delta值接近于？

A.0

B.1

C.-