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传媒行业深度分析：以史为鉴，推演AI浪潮下广告产业链变革路径.pdf

传媒行业深度分析：以史为鉴，推演AI浪潮下广告产业链变革路径.pdf

    2026年08月13日行业深度分析

    传媒

    以史为鉴，推演AI浪潮下广告产业链

    变革路径投资评级领先大市-A

    维持评级

    当前中国广告行业拆分，广告主、服务商、媒体段各居其位:产

    首选股票目标价（元）评级

    业链层面，广告行业上游为广告主，是需求的源头，目前占据较

    多市场份额的是日用品、食饮、汽车、互联网行业；中游服务商

    按职能可分为内容制作、战略咨询、智能投放和数据监测四类，

    呈现集中化态势；下游为媒体端，提供广告位供给，目前以电商

    行业表现

    和社交媒体、字节系与阿里系占据主导。价值链层面，广告产业

    与整体经济形势密切相关，近年来行业大盘持续扩大，到2025年

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