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2026年全球并购趋势年中展望：

私募资本

2026年8月;;

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私募资本在市场波动中变得更具选择性，管理人专注于交易执行、流动性创造及AI赋能的价值创造能力。

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?更具选择性的市场。手握充足资金、已分配收益倍数（DPI）表现优异、具备可行价值创造计划、能够在不确定性中行动的大型私募基金与主力投资者仍在交易；其余机构则面临募资周期拉长、存量项目老化、向LP返还资本的压力加大等多重困境。

?韧性成为全新竞争优势。当前市场环境下，韧性不只是吸收外部冲击，更表现为多方面的能力，能够持续部署投资、盘活流动性、将数据转化为竞争优势，在他人观望时完成资产组合的战略调整。

?人工智能（AI）从主题变为能力。私募资本投资者，一方面将AI视为重要部署主题，另一方面也将其作为强化自身运营能力的工具。他们正在AI基础设施、能源、算力和配套技术领域部署资本。同时，头部机构纷纷与OpenAI、Anthropic、Google等顶尖AI企业建立合作，将新工具、数据和执行能力引入其平台和被投公司。

本文将深度解读最具韧性的私募机构如何借市场波动建立优势：构建AI与数据能力、投资基础设施、应对更紧张的退出环境、直面私募信贷作为主流资产类别的首次重大考验，并强化支撑更复杂的私募资本平台规模化运营所需的基础设施。;

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“AI重塑全球经济的浪潮中，私募资本与主力投