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基于深度学习的高频价量因子挖掘与回测

一、引言

在量化投资领域，因子投资始终是构建超额收益策略的核心逻辑，其本质是通过挖掘资产价格与收益之间的关联特征，筛选具备收益预测能力的因子并应用于投资决策。随着资本市场数据采集技术的发展，高频价量数据因包含更丰富的市场微观结构信息，逐渐成为因子挖掘的重要数据源——这类数据能够捕捉毫秒级的交易细节，反映市场参与者的即时决策、流动性变化以及供需关系的动态调整（巴曙松等，2018）。

传统的高频价量因子挖掘多依赖人工经验与线性模型，例如基于市场微观结构理论构造买卖价差、订单流不平衡等因子，但这类方法存在明显局限：一方面，人工构造因子需要深厚的理论功底与行业经验，难以覆盖高维度数据中隐含的非线性关系；另一方面，线性模型对市场复杂变化的适配性较差，因子有效性往往随市场环境变化快速衰减（陆蓉等，2020）。近年来，深度学习技术凭借强大的特征提取与非线性拟合能力，为高频价量因子挖掘提供了新的解决方案——它能够自动从海量高频数据中挖掘出人工无法识别的隐含因子，显著提升因子的收益解释力与稳定性。

本文将围绕“基于深度学习的高频价量因子挖掘与回测”展开系统论述，首先介绍高频价量因子的理论基础与传统方法的局限，接着深入剖析深度学习在因子挖掘中的核心方法，随后构建完整的回测验证体系并通过案例分析验证效果，最后探讨当前应用面临的挑战与优化方向，以期为量化投资领域的智能