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2026高级会计师考试试题及答案

案例分析题一：（本题15分）考核企业战略与财务战略

甲公司是一家大型特种汽车制造商，专注于重型越野车辆的研发、生产与销售。2025年，公司管理层召开战略研讨会，分析当前面临的内外部环境，并对未来的财务战略进行规划。甲公司2025年相关财务数据如下：资产总额为100亿元，负债总额为60亿元（其中无息负债为10亿元），所有者权益为40亿元；2025年度实现营业收入120亿元，净利润为9亿元，利息费用为3亿元，公司适用的所得税税率为25%。公司目前的资本结构被认为处于行业平均水平。

面对日益激烈的市场竞争，甲公司决定调整战略方向。管理层提出以下战略转型方案：

方案一：加大研发投入，向新能源特种汽车领域转型，预计需要大量长期资金投入。

方案二：维持现有产品线，通过大规模并购同行业中小型企业以扩大市场份额，整合产业链。

财务部门针对上述方案提出了相应的财务战略建议，并利用波特五力模型和SWOT模型进行了辅助分析。

要求：

1.根据上述资料，计算甲公司2025年的加权平均资本成本（假设债务资本成本为5%，权益资本成本采用资本资产定价模型测算，无风险利率为3%，市场平均风险报酬率为8%，甲公司股票的贝塔系数为1.2）。

2.简述波特的“五力模型”包含的具体内容。

3.假设甲公司选择方案一（向新能源领域转型），从融资渠道和资本结构特征的角度，分析该方案适合采取的融