电力设备与新能源行业研究：英伟达电源白皮书更新、光伏底部大涨价，电新板块继续双线配置.docx

整体观点：

本周英伟达发布800V直流架构白皮书2.0，完整定义下一代AI工厂标准化直流供电体系，标志着800VDC已完成概念验证、正式转入工程实施阶段。白皮书2.0除了再次明确“机架功率跃升是800VDC架构的根本驱动力”，并重新梳理了各类电源架构的产品形态和预计的部署时间窗口外，英伟达还释放出“将积极扩大生态链”的积极产业信号，后续或将有更多中国大陆企业进入其800V供应链。重申对AI电源板块的推荐，核心标的：麦格米特、中富电路、欧陆通；同时积极关注液冷板块细分环节、个股的边际变化。

此外，上周末英伟达宣布30亿美元入股电力基础设施开发商Lancium