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资本市场开放与股价信息效率提升研究

一、引言

资本市场作为现代金融体系的核心组成部分，其运行效率的高低直接关系到金融服务实体经济的质效，而股价信息效率作为衡量资本市场价格发现功能的核心指标，决定了资本要素能否通过价格信号实现最优配置。在全球经济金融联系日益紧密的背景下，稳步推进资本市场高水平开放，是我国深化金融供给侧结构性改革、提升资本市场全球竞争力的重要战略举措。从早年合格境外机构投资者制度落地，到沪深港通、沪伦通、跨市场ETF互通等互联互通机制陆续推出，再到全面取消境外合格投资者投资额度限制、持续拓展境内外市场互联互通范围，我国资本市场开放的广度和深度不断拓展，关于开放如何影响资本市场运行