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相对净值路径视角下的底仓型基金识别

证券研究报告基金专题报告/2026.08.26

核心观点

分析师缪铃凯

SAC证书编号：S0160525060003❖2025年末，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，

miaolk@强化公募基金长期投资导向，通过优化销售费用安排进一步引导投资者延长

分析师韩乾基金持有期限。在此背景下，底仓型基金的长期配置价值更加突出。相较于

SAC证书编号：S0160525060004阶段高弹性的基金，底仓型基金更注重超额收益获取的持续性与稳定性。对于

hanqian@FOF投资而言，配置具备长期持有价值的底仓型基金，有助于提升组合收益

分析师张淼来源的稳定性，增强组合应对不同市场环境的韧性，并改善长期持有体验。

SAC证书编号：S0160525080008

zhangmiao@❖