光大证券-新澳股份(603889)投资价值分析报告：宽带战略多点发力，毛纺龙头熠熠生辉.pdfVIP

2026年8月27日

公司研究

宽带战略多点发力，毛纺龙头熠熠生辉

——新澳股份（603889.SH）投资价值分析报告

要点买入（首次）

全产业链毛纺制造龙头，羊毛羊绒双轮成长。公司深耕毛纺行业三十余年，搭建当前价/目标价：5.72/7.10元

覆盖洗毛、制条、改性、纺纱、染整的垂直一体化完整产业链，是国内毛精纺纱

线细分领域头部企业。2019年布局羊绒业务打造第二增长曲线，同步推进全球作者

化产能布局，按品牌归属地划分，实际外贸订单收入占比在50%左右。公司上分析师：姜浩

市以来先后实施两轮限制性股票激励计划，现金分红率长期维持50%以上，2026执业证书编号：S0930522010001

年4月发布增发预案用于产能扩张，经营现金流与归母净利润长期匹配，整体经021

营质量稳健。jianghao@

羊毛需求持续扩容，优质原料供给长期收紧。羊毛服饰应用场景持续拓宽，从传分析师：朱洁宇

统秋冬针织服饰延伸至通勤、登山、跑步