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任务一认识(rènshi)企业收益分配7.1.1净利润的分配次序(shùnxù)依据我国《企业法》要求，企业利润分配应按以下次序(shùnxù)分配：（1）填补以前年度亏损（2）计提法定盈余公积金（3）计提任意盈余公积金（4）向股东（投资者）分配股利（利润）下一页返回(fǎnhuí)第1页/共52页第一页，共53页。第1页

任务一认识(rènshi)企业收益分配7.1.2股利政策的基本理论股份企业利润分配的核心问题是股利政策（DividendPolicy）。股利政策是企业管理当局对企业股利分配的相关事项，如企业是否发放股利、发放多少股利、何时发放股利及股利发放的资金筹集等所采用的方针和方略。股利政策的核心问题是确定分配与留利的百分比(bǐlì)，即股利支付比率。1.股利无关论（DividendIrrelevanceTheory）股利无关论以为，企业股利分配政策不会对企业的股票价格产生影响。该理论是由美国财务学教授米勒（Miller）和莫迪格莱尼（Modigliani）于1961年在他们的著名论文《股利政策，增长和股票价值》中首先提出的，因此，这一理论也被称为MM理论。上一页下一页返回(fǎnhuí)第2页/共52页第二页，共53页。第2页

任务(rènwu)一认识企业收益分配MM理论是在完全市