北方华创(002371)公司更新-盈利能力体现韧性把握国产半导体设备机遇期-交银国际-买入.pdfVIP

交银国际研究

公司更新

科技收盘价目标价潜在涨幅2026年8月28日

人民币697.51人民币828.00↑+18.7%

北方华创(002371CH)

盈利能力体现韧性，把握国产半导体设备机遇期

营收基本符合预期，净利润超过我们预期：1H26/2Q26收入分别为个股评级

201.6/98.4亿元（人民币，下同），同比增24.9%/24.0，基本符合我们预

期2Q26毛利率为39.3，低于1Q26的40.8，但较之前4Q25有一定提买入

升1H26毛利率40.1，较去年同期42.2有所下降，管理层称主要是公

司新产品在客户端验证过程中，零部件迭代升级成本增加，以及为部分大