技势解构系列之三：技术拐点临近，政治局会议后何去何从.docxVIP

识别风险价值发现01

技术拐点临近：政治局会议后何去何从——技势解构系列之三Fixed

技术拐点临近：政治局会议后何去何从

——技势解构系列之三

FixedIncome

核心观点：当前债市处于“战略相持阶段”的技术收敛末端，7月底政治局会议是方向选择的催化剂。结合技术形态、机构行为与历史规律，基准情形下，会议前后债券利率或将小幅下行，10债与30债利率较难大幅突破阻力位（10年1.7%；30年2.2%），预期低点或下探至1.69%和2.18%。日历效应来看，政治局会议前后4日为胜率较高的做多窗口期。如若政策超预期，鉴于基金久期偏高，需警惕交易盘踩踏带来的负反馈风险。

趋势定位：T合约高位震荡，TL合约上升三角形收敛，变盘节点临近。T合约在109.3