可转债折价套利的阈值设置与回撤控制方法.docxVIP

可转债折价套利的阈值设置与回撤控制方法

一、引言

可转债兼具债券的安全性和股票的收益性，是资本市场中极具特色的投资品种，而折价套利则是可转债投资中常见的低风险策略之一。折价套利的核心逻辑在于利用转债市价与转股价值之间的价差，通过“买入转债—转股—卖出正股”的操作锁定收益。不过，实际操作中，套利机会并非随时存在，且市场波动、交易成本等因素可能导致套利收益不及预期甚至出现亏损。因此，科学设置套利阈值以筛选有效机会，同时建立完善的回撤控制方法以规避风险，成为可转债折价套利策略成功的关键。近年来，随着可转债市场规模的扩大，相关研究也不断深入，学界和业界对套利阈值与回撤控制的关注度持续提升（中国证券业协