三祥科技(920195)车用胶管主机配套与售后双轨并驱，看好液压悬架与工业管路新增量.docxVIP

北交所公司深度报告汽车零部件

北交所公司深度报告汽车零部件

三祥科技（

三祥科技（920195）

车用胶管主机配套与售后双轨并驱，看好液压悬架与工业管路新增量

2026年07月11日

买入（首次）

盈利预测与估值

2024A

2025A

2026E

2027E

2028E

营业总收入（百万元）

965.61

1,135.50

1,308.09

1,517.39

1,764.87

同比

16.59

17.59

15.20

16.00

16.31

归母净利润（百万元）

64.45

111.82

127.18

157.75

194.44

同比

(23.06)

73.49

13.74

24.04

23.26

EPS-最新摊薄（元/股）

0.66

1.14

1.30

1.61

1.98

P/E（现价最新摊薄）

18.56

10.70

9.40

7.58

6.15

投资要点

n三祥科技：液压制动软管国内领先，布局主机配套与售后双市场。公司以车用流体管路总成为基本盘，主要包括传统燃油车成熟管路、新能源汽车专用管路、高附加值新兴汽车管路（液压悬架管路总成）、工业流体管路四大板块，形成汽车管路为主、工业管路为辅的产品矩阵。公司生产的液压制动橡胶软管系列产品销量连续多年被中国橡胶工业协会胶管胶带分会评为“国内同行业第一”。

n受益于电动化与出海增量，车用胶管市场稳步扩增。车用胶