全球多资产跟踪月报：全球风险平价与另类策略短期领跑.docxVIP

2026年7月17日

专题报告全球风险平价与另类策略短期领跑

专题报告

全球风险平价与另类策略短期领跑

——全球多资产跟踪月报2026.07

o要点：本文跟踪全球大类资产及多资产指数表现，并归类海外机构全球多资产配置产品，进行收益持仓分析。近期权益市场整体维持震荡上行，上涨动力由科技转移到金融、医疗保健等传统行业，固收方面全球债券市场整体下行，美债期限利差继续收窄、实际利率上升，商品方面贵金属延续震荡下行，能源在前期大幅回撤后有所修复，工业金属也有所下跌，农业板块回升。多资产指数中风险平价净值修复收益再度领先，另类策略其次，配置产品中主观型短期业绩更优，且在行业配置上倾向于降低单一板块暴露。

o大类资产表现：1）权益：全球权益市场近期整体维持震荡上行趋势，但新兴市场表现偏弱；信息科技涨幅进一步收窄，金融、公用事业、医疗保健、工业的收益领先。2）固收：全球债券市场指数下行，主要国家中仅中债保持正收益；6月英国国债收益率进一步降低；美债长端利率下行，期限利差持续收窄，实际利率上升。3）商品：贵金属持续震荡下行，农业回升，原油在大幅回撤后有所修复，商品指数整体下跌；铝大部分时间仍维持升水，且铜和铝库存持续减少。

o多资产指数：为跟踪量化多资产策略的表现，我们筛选一系列多资产指数作为代表，策略层面涵盖风险平价、风险预算、趋势动量、宏观轮动以及另类策略，同时也