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医药制造行业2026半年度行业分析

联合资信工商评级一部

2026年上半年，行业需求基本盘稳健，医药制造企业营业收入同比略有下降，

利润水平略有回升，中国创新药企业对外授权交易活跃，交易金额超过了历史同期

记录。仿制药一致性评价政策的推进、带量采购政策的落地执行等均对行业产生了

深刻影响。近年来，中国医药行业政策进一步强化医疗、医保、医药联动方面的改

革，鼓励创新、规范行业秩序，且首次推出商保目录，集采更加注重质量，加速行

业内部分化。未来，预计国内医药需求有望继续保持增长，且医保基金支付能力可

持续性较强，医药行业整体经营业绩有望保持稳定。

研究报告1

一、医药行业运行状况

2025年以来，医保控费、带量采购等政策进入常态化阶段，2026年以来政策重

心进一步向支持真创新、规范行业秩序倾斜，行业需求基本盘稳健；2026年1－6月，

规模以上医药制造企业营业收入略有下降，利润企稳回升；创新药企业在全球创新药

市场的影响力和活跃程度持续增长。

医药制造行业与生命健康息息相关，其下游需求主要与人口数量、老龄化程度及

疾病演变等因素相关。2025年，全国居民人均可支配收入