理财专题系列:理财变迁,全面净值化下的新周期.docx

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内容目录

1.2004-2006年起步与建制 3

2.2007-2013年银信合作与资金池 5

2014-2016年同业理财攀升:链条拉长与资金空转 7

2017-2021年资管新规过渡期:增速中枢明显回落 11

2022-2024年净值化转型:超预期回撤与负反馈 15

2024年末-2025年净值化整改:估值真实性回归 17

2026年以后全面净值化:低利率下的新周期与展望 18

风险提示 21

图表目录

图1:银行理财规模变化、发展阶段与监管政策演变(万亿元) 3

图2:同业链条中的资金空转与加杠杆 8

图3:历年银行理财产品资金

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