主题策略-A股市场-预期回稳阶段买什么？-20260727.docxVIP

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2026.07.27

预期回稳阶段买什么？

A股近期低位回稳，成交缩量。过去一周上证指数创下年内新低后有所企稳，周涨+1.33%，沪深300涨2.65%，创业板指和科创50分别+1.52%、+4.19%。虽然仍有波动，但市场整体情绪已有所缓和，

成交额较上周继续缩量1.4千亿元，融资余额自7月初开始快速下行，近一周则相对稳定，前期投资者悲观预期已得到较大程度的释放。我们在7月20日发布的《年内二次买点或已到来》中认为，市场已反映过于悲观预期，而积极因素正在累积，对A股后市表现无需过度谨慎，924以来的A股震荡上行趋势仍将延续。

预期回稳阶段买什么？结合中金行业分析师的自下而上梳理

经历5月中旬以来的调整后，大部分公司股价经历较大回撤，截至7月26日A股上市公司年初至今回报中位数已降至-21.0%，较多公司正在显露“跌出来”的机会。结合当前产业趋势及个股基本面情

况，我们汇总中金行业分析师建议，梳理了当前位置建议关注的细分领域及公司（图表1-3），供投资者参考：

?上游材料方面：有色金属多个赛道有预期收益空间。金，随着美国通胀预期回落，金价后市上行空间有望打开，且黄金行业已位于历史估值底部；铜，供应持续偏紧，美国铜关税预期仍存叠加秋季旺季到来，美国境外铜库存低位背景下，铜价有望继续走强；锡，AI算力需求拉动锡焊料需求加速增长；