橡胶：多空分歧出现，橡胶震荡企稳.docx

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2026年7月

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多空分歧出现橡胶震荡企稳

核心观点

橡胶：2026年7月以来，国内沪胶主力合约整体区间宽幅震荡，多空博弈持续拉扯，无单边趋势行情。

美国依托科技投资维持温和扩张，通胀快速缓解打开政策观望窗口，但薪资粘性、财政融资、中东油价波动仍是上行通胀风险；欧元区仅实现经济止跌，内需疲软约束复苏空间，欧央行仍处于紧缩周期尾声，政策压力持续压制实体经济。由于美伊冲突再度升级，中东地缘反复扰动原油价格，或将重新推升两边通胀，迫使两大央行维持紧缩，流动性趋紧预期可能压制橡胶期货金融属性。

从产业因子角度来看，预计8月供